缠话股今

来源：雪球App，作者： 缠话股今，（https://xueqiu.com/1298714951/176233296）

一、高抛低吸   真理or谬论？

“高抛低吸”是真理还是谬论？是至理名言还是无稽之谈？本期视频告诉你！

什么叫高抛低吸：就是低买高卖啊，朋友们！做生意都要讲究个低买高卖，炒股是在资本市场厮杀，不遵守高抛低吸的原则很快就会尸骨无存啊。高抛低吸是至理名言、是炒股的核心要义，是绝对的真理呀，朋友们。

那有人说了，为什么很多人说高抛低吸是废话是谬论呢，这就像一群高数不好的学生呼吁非数学专业取消高数一样的道理，这是高数的问题么，是这些学生学不会还TM懒啊！还有人说了，一直坚持高抛低吸也没赚着钱，足以说明高抛低吸是谬论，你以为你以为的就是你以为的吗？理解错误+执行错误，再正确的真理也得不到好的结果。

放着赚差价的中间商不做，你非要做股市的卖肉者么，你要卖一辈子肉然后出版一本书叫《卖肉者言》么？

二、价值投资-屁    股票就是废纸

钱与股票的交换是股市里唯一的活动。买入是拿钱换股票，卖出是拿股票换钱。这个活动的终极目标是钱而不是股票，股票仅仅相当于赌场里筹码而已。什么基本面分析，这价值那价值的，归根结底都是扯淡，股票就是废纸，唯一的功能就是一张能让你把一笔钱经过若干时间后合法地换成另一笔钱的筹码、凭证。所谓股票的价值，不过是引诱你把钱投进来的诱饵。对任何的股票都不值得产生感情，没有任何股票可以给你带来收益，能给你带来收益的是你的智慧和能力，那种把钱在另一个时间变成更多钱的智慧和能力。

股票永远是废纸，揣满股票是过程不是目的，换成大笔大笔的钱才是目的。

三、你的喜好，你的死亡陷阱！

每个人都有自己的做事方式，有自己的喜好，但是在资本市场中，在股市里，你的喜好，就是你的死亡陷阱！你有多少喜好，市场就有多少陷阱在等着你。要在市场中长久生存，第一要务就是杜绝一切喜好。

市场的诱惑，永远就是通过你的喜好而陷你于死亡。市场中需要的是露水之缘而不是白头到老。

任何让你买入一只股票的理由，并不是因为这股票如何好或被忽悠得如何好，只是你企图通过买入而赚钱，能赚钱的股票就是好的，否则都是废话。市场中的任何喜好，都是把你引入迷途的陷阱

当然，能看清楚自己周围的市场陷阱，还只是第一步，更进，更进一步，要学会利用市场陷阱来赚钱钱当你要买的时候，空头的陷阱就是你的最佳机会，当你要卖的时候，多头的陷阱当然就是你的天堂。

四、散户谜之自信

为什么有些散户朋友看起来明明那么普通但是他却可以那么自信？看了几天价值投资就觉得自己能成为中国的巴菲特，学了几天缠论就觉得自己能和缠师一样成为叱咤股市的风云人物，偶尔赚了点钱就敢封自己为股神。这叫什么，这叫懒蛤蟆想吃天鹅肉不管资格够不够；这叫但求黄金万两，不管智商几两。人啊，认清你自己！股市是零和博弈，七赔二平一赚，颠扑不破的事实。无法克服贪婪、恐惧的心态的人，无法坚持长期学习的人，无法找到适合自己的投资方式的人，无法严格执行交易纪律的人，一心奔着赚快钱去的人……都是不适合在股市里生存的，趁早离开，不要浪费大好生命。

五、错误炒股（1）-抄底逃顶

前面讲过有人对高抛低吸错误理解、错误执行，刻意追求抄底逃顶，就是这种情况的真实写照。高抛低吸是一种原则，不是让你一定要买在最低点卖在最高点，而是在一段上涨趋势中，买入尽可能接近最低点，卖出尽可能接近最高点，比如一只股票从8块涨到20块，你10块买入15块卖出是很好的执行了高抛低吸的原则，12块买入18块卖出也是很好的执行了高抛低吸的原则，当然如果你19块买入20块卖出就属于火中取栗了。散户就当好散户，别整天想着抄底、逃顶，底都让你抄了，顶都让你逃了，不是散户的人吃什么去呀？散户，一定要等趋势明确才介入或退出，否则你抄底始终会抄在半山腰，套牢等死。

六、错误炒股（2）-追涨杀跌

什么叫追涨杀跌，就是盲目跟风涨幅已经很大的股票，不管还有没有上涨空间，买入后股票开始迅猛回调，不区分是趋势走坏还是回调，又盲目清仓。一只股票大周期（月线、季线）刚开始启动，比如从低点8元开始启动，快速涨到10元然后小周期回调，你介入了，这不叫追涨，涨到15元后，趋势走坏，你迅速清仓，这也不叫杀跌，这都是高抛低吸原则的完美执行。很多股票博主说什么散户追涨没问题就是杀跌有问题，太狗屁了。炒股分技术流和价值流，追涨杀跌是意识流，有时候是下流。一只股票下跌趋势走完自然就是上涨趋势，上涨趋势走完自然就是下跌趋势，跌的时候只找买点，涨的时候只找卖点，这才是高抛低吸，反过来就是追涨杀跌，也就是高吸低抛。

炒股最简单教学1：思维洗礼-分类而非预测

股票走势不可预测，但可以分类。比如你想吃汉堡，按照品牌分类有麦当劳、肯德基、汉堡王等等，按汉堡类型分有鸡腿堡、牛肉堡、鳕鱼堡，按价格分有30元以下的，有30元-60元的，有60元以上的。根据你的经济能力、口味偏好、品牌偏好等进行分类筛选后，最终能吃到满意的汉堡，这就是分类。

设计一个分类程序，将所有投资对象进行分类，只搞那些能搞的，这是投资的第一原则。

在分类中，所应用的程序可以各色各样，但有一点是肯定的，即没有任何一个程序可以使得所选能搞的最终都百分百能被搞得高潮迭起，因为任何操作程序都无法保证百分之百准确率。假设有A、B、C三种独立的分类程序，每个程序单独使用的准确率都是60%，三种程序同时使用的准确率就变成1-（1-60%）^3=93.6%。

炒股最简单教学2-基本面

三个独立的程序分别为基本面、比价关系与技术面。本期视频先讲基本面。基本面就像选对象，长相、谈吐、家庭背景、经济情况、工作情况稍微做点功课就可以了解各大概，可以有效帮助你避雷。股票的基本面主要从避雷指标、业绩指标、资产实力指标以及流动性指标四个角度评估。请看图：

指标类型

内容

评判关键点

避雷指标

1、重大负面 2、持续大额减持

如老板出逃、扇贝出逃、审计造假、重大减持计划等

业绩指标

1、销售毛利率 2、净利率 3、净资产收益率

根据A股上市公司整体情况，1、2、3的值分别设为20、0、5，根据不同的行业可以适当上浮

资产实力指标

1、总资产规模 2、流动资产规模

1、总资产规模一般在30亿以上 2、流动资产一般在10亿以上

流动性指标

1、流通股占比 2、流通值

1、总盘子较小的关注流通股占比，不低于30% 2、总盘子较大的关注流通值，不低于10亿

避雷指标主要关注如老板出逃、扇贝出逃、审计造假、重大减持计划等，出现上述症状的公司经营难以为继，有退市风险，非常容易暴雷，如乐视、獐子岛、暴风集团。业绩指标主要关注销售净利率、净利率、净资产收益率，这三个指标反映了公司盈利能力。资产实力指标主要规避规模太小的公司，规模太小容易被个别庄家操控，散户几乎没有盈利空间。流动性指标主要关注流通股的占比和市值，可以规避因流动性不足而被个别庄家操控的情况。

炒股最简单教学3-技术面-多级别观测（1）

有没有人有过这样的疑问，为什么所有的炒股软件上都设置了从1min到年多级别维度的K线指标，我好像就用了一个日线，很多余。

不是炒股软件多周期的设置多余，是你太业余。K线只能反映最高价、最低价、开盘价及收盘价4个信息，比如最新2月5日大盘日K，你只能知道最高点3536.54，最低点3492.96，开盘点位3509.49，收盘点位3496.33，全天指数跌幅0.16%，但是你观察一下30min K线，你会发现8根K线是7+1盘整+下跌的结构，如果你再观察一下5min K线，可以明显的看到是上涨+下跌+上涨+下跌的四段走势，当天的多空博弈的次数、时间、交易量甚至多空双方主力的嘴脸是不是都跃然纸上了。同理你还可以继续看到1min级别。刚才是以日线为例，真正操作一只股票要从高级别一直看到低级别，一般从季线-月线-周线-日线-30min线，再往下根据个人操作周期而决定，就不是必须的了。

炒股最简单教学4-技术面-多周期观测（2）

上期视频讲到，实际操作股票一定要多级别观测，下面就举一个实际的例子，带你从季线-月线-周线-日线-30min线看透一只股票的走势脉络。

2018年4季度K线为最低点，4季度K线与3季度K线及2019年第一季度K线构成季线底分型，同时MACD绿柱子长度开始逐步缩短直至目前已接近回归0轴，MACD均线也已金叉，从2018年4季度K线至今10根K线显示该股在季线上触底盘整回升；同期，月线走势情况为：2018年10月至2019年8月，为月线上升趋势，MACD绿转红；2019年9月至2020年10月，5、10日均线死叉到金叉，MACD红柱子震荡缩短，为月线盘整走势；同期周线可以明显看到一个上涨+盘整中枢+上涨的走势结构。同期日线，上涨线段+中枢+上涨未完成线段，后续日线突破近期高点4.93是注定的，至于突破后如何操作请看后续教学。时间关系，刚才分析的各级别走势对应关系及日线以下级别分析就不赘述了。

炒股最简单教学5-技术面-底分型与顶分型

将连续三根K线的相对位置关系进行全分类，有4种结构：

中间K线的高点和低点分别都比左右两侧的两根K线的高点和低点高，这就叫顶分型。相反，中间K线的高点和低点分别都比左右两侧的两根K线的高点和低点低，这就叫底分型。另外两种形态为上升K线及下降K线。但还有的时候，中间K线的高点比旁边的K线高点高，低点比旁边K线的低点低，也就是旁边的K线被它完全包含了，这种情况该怎么办？

对K线我进行包含处理，将包含关系的K线合并为一根K线：

1.先确定K线的走势方向，如果方向向下，新K线的高点为两根K线高点熟低，新K线低点为两根K线低点熟低；

2、如果方向向上，新K线的高点为两根K线高点熟高，新K线低点为两根K线低点熟高：

底分型和顶分型是趋势扭转的重要判断指标，具体应用下期分解。

炒股最简单教学6-技术面-底分型与顶分型应用

底分型和顶分型经常被用来判断当前级别趋势是否逆转的重要指标，级别越高，判断越准确。我们还是以苏宁环球为例，看一下季线和月线，每段上升趋势都是始于底分型终于顶分型，下跌趋势则是始于顶分型终于顶分型。无一遗漏，在月线、季线级别，顶分型=上升趋势结束，底分型=下跌趋势结束永远成立。那么顶分型和底分型在日线级别、30min级别甚至再往下级别成立么，当然是成立的，只不过级别越高结构越清晰明了，非常容易判断，级别越低多空角力就越反复，结构相对比较复杂，容易判断错误。顶分型和底分型的交替规则是：一个顶分型后的下一个分型必定是底分型，一个底分型后的下一个分型也必定是顶分型，绝对不会存在两个顶分型连在一起，也不会存在两个底分型连在一起。但是，你在日线及以下级别上可能会发现底后还是底，顶后还是顶，这都是把趋势中继判断为趋势终结造成的错觉。月线、季线底分型就是你要介入的大牛股，反之，月线季线顶分型则是必须规避的。

投资砸坛-买了公募基金，你就和机构站一队了么？

最近一年公募基金异常火爆，朋友圈各大基金公司销售的广告都变成：不想当散户被割韭菜，就买基金，买基金你就是机构了。买了公募基金，你就和机构站一队了么？你思考三个问题就可以了：1、公募基金能成为股市的主力或庄家么；2、公募基金能代表投资人的利益么；3、公募基金作为机构，就一定赚钱么。下面，为你一一解答。1、公募基金根据监管要求，有双10%的投资限制条件，什么意思，就是一只公募基金投资一只股票的资金总额不能超过基金资产净值的10%，也不能超过这只股票市值的10%，公募基金还要面对赎回问题，资金使用率也会打折扣，注定成不了股市的主力或庄家，这意味这公募基金绝不是股市的主宰者；2、公募基金的收入是管理费提成，管理费只和基金规模挂钩，和业务无关，基金经理为了吸引更多的资金进来迅速做大基金规模，也为了自己的奖金，往往都是短视的；3、行情好的时候，公募基金表现也仅仅是不错而已，行情不好的时候，绝大部分公募基金业绩都很差，控制不了回撤，和散户有什么本质区别。

炒股最简单教学7--均线运用

最简单又最实用的技术指标系统就是所谓的均线系统，不过均线系统并不是一个精确的系统，因为有太多的骗线。如果你按照突破某条均线就买入操作，反之卖出，那你的成功率绝对不会高，特别当这条均线是短期的。真正有用的是均线系统，是由若干条代表短、中、长期走势的均线构成的技术评价系统。均线系统，必然有着各条均线之间的相互关系问题，任何两条均线的关系，其实就是一个“吻”的问题，即均线之间的粘合关系。

按“吻”的标准，可以把相应的关系进行一个完全分类：飞吻、唇吻、湿吻。

飞吻：短期均线略略走平后继续按原来趋势进行下去。

唇吻：短期均线靠近长期均线但不跌破或升破，然后按原来趋势继续下去。

湿吻：短期均线跌破或升破长期均线甚至出现反复缠绕，如胶似漆。

飞吻出现的几率比较少，一般都是在趋势特别强烈的时候，而太火暴的趋势是不可能太长久的，所以其后经常会出现震荡走势。

唇吻，任何一段基本的趋势过程中最常见到的方式，特别在下跌途中短期均线在下长期均线在上发生唇吻的情况下，基本都是这种方式，一旦出现唇吻反弹基本就该结束了；反之，上升途中短期均线在上长期均线在下发生唇吻的情况下，调整结束的概率也是很大的，但也要预防唇吻演变成湿吻。湿吻，一段趋势后出现的较大调整中，还有就是在趋势出现转折时，这种情况也很常见。注意，任何的行情转折，在很大几率上都是由湿吻引发的。

炒股最简单教学8—笔、线段、中枢

之前已经讲过顶分型和底分型，任何级别的任何转折点都是从顶分型或底分型开始，如果相邻的顶分型和底分型之间，有一根独立的K线不被顶分型区间和底分型区间所包含，那么，顶和底之间就称之为一笔。

有了笔之后，所有的走势就都可以被分为向上笔和向下笔的首尾连接。向上笔之后必然跟着的是向下笔，同理向下笔之后必然紧跟的是向上笔，这个无须什么深奥的证明，你只要画一画试试就知道了，如果能按照定义画出向上笔之后还是向上笔，可以来找我，我拜你为师！

由于笔的结构不太稳定，因此我们再引入一个线段的概念。当我们看股票的走势时，发现是上上下下的，一般上涨时，都会是一波比一波高，下跌时，往往也是一波比一波低。

这图中，每一个折线，也就是所说的“波”，就可以用笔来代替，那么上涨，基本上就是一笔比一笔高，反之，下跌是一笔比一笔低。这里的上涨和下跌，就分别是一个“线段”。由此可知线段最少为三笔，即向上笔-向下笔-向上笔或者是向下笔-向上笔-向下笔，线段中笔的数量理论上没有上限，如何当下的判断目前的线段已经结束并开始反方向的另一个线段，需要用到背驰的概念，下期单独讲解。

有了笔和线段，我们再来构造中枢，连续三条线段重叠部分称之为中枢，一段趋势的确立需要两个同方向的中枢完成，而一段趋势的结束中枢数量大于等于2个，即向上的趋势必然最少包含两个向上的中枢，向下的趋势最少必然包含两个向下的中枢。那么判断趋势是否结束的问题就是判断当前趋势方向下中枢是否还会新增，如果不会再有同方向的中枢新增，那么当前趋势已结束，转折已经开始。判断的方法也是要用到背驰的概念，下期单独讲解。

炒股最简单教学9—背驰（MACD观测）

背驰是判断当前级别趋势是否结束的重要判断方式，掌握了背驰你就掌握了买卖点。当前趋势走势中，股价还在继续创新高/新低，对应的MACD红绿柱子面子却在缩小，请看图：

每一个红色箭头表示一笔，这三个红色箭头为一个线段，背驰时判断同方向的两笔对应的MACD柱子面积大小，此处可以明显看到MACD绿柱子面积大幅度缩小，此处代表当前级别已经发生线段级别背驰，当前向下线段已结束，转折开始走向上的线段。通过该判断标准，连续三个线段重叠部分就构成了一个标准的中枢。

中枢之前和中枢之后连接中枢的两个同方向的线段如果发生背驰，则代表当前中枢发生背驰，如果背驰时当前仅一个中枢，中枢震荡后会继续沿原中枢方向向上再构造第二个中枢，如果背驰时中枢数量已经是2个及以上，则宣告当前趋势终结，即将开启反向趋势。

至此，判断买卖点的关键要素已全部讲解完毕，所有的买卖点都是基于中枢的位置关系和背驰，下期讲解。

炒股最简单教学10-三类买卖点

所有的买卖点都是基于中枢的相对位置关系和背驰的判断。

第一类买点：向下的趋势发生背驰，当前趋势最少已经两个中枢，背驰后的线段最低点为第一类买点。

第二类买点：第一类买点已经确立的趋势的反转，反转后的反向趋势也必然构成最少两个中枢，第一个中枢必然是以向上的线段开始，而后必然为回调的向下线段，这个回调的向下线段的最低点为第二类买点。

第三类买点：走完第一个中枢后，必然向上再构造同级别第二个中枢，第二个中枢回调的向下线段的最低点为第三类买点，注意，此处回调的向下线段最低点不能低于前一个中枢的上限，否则该线段仍为前一个中枢内的线段，第一个中枢未结束，则也不存在第三类买点。

买点和卖点是完全几何对应的。

第一类卖点：向上趋势中枢数量2个及以上时发生背驰，代表当前向上趋势结束，而向上离开最后一个中枢的线段走势的最高点为第一类卖点。

第二类卖点：同理，向上趋势结束后必然开启向下趋势，也必然构成至少两个向下的中枢，向下的趋势必然开始于向下的线段，后续必然有反弹向上的线段，这个反弹向上的线段高点即为第二类卖点。

第三类卖点：2卖后继续走势继续向下，而后的反弹最高点为第三类卖点，注意，同3买一致，此处要确认该反弹最高点低于前一个中枢的下限，否则目前线段走势仍为当前中枢的一段走势，当前中枢未结束，也就不存在第三类卖点。

好了，所有买卖点都讲完了，大家肯定也发现了，第一类买卖点是最优的，即1买可以让你买在当前向上趋势的最低点，1卖可以让你卖在当前向上趋势结束的最高点，利润最大。第二类买卖点次之，第三类买卖点更次之。记住，所有的买点都是下跌中形成的，所有的卖点都是上涨中形成的，即与高抛低吸原则完全一致，你又何必要去追涨杀跌。

那有人要问了，难道就只有这三类买卖点么，诶，我告诉你，被理论所保证的、100%安全的买卖点还真只有这三类买卖点。

投资砸坛-分散投资-小散的天大谎言

分散投资，对大多数投资者来说，是再熟悉不过。你们肯定都听过一句话叫做：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里！”这句话对不对呢，分情况，在你有很多个鸡蛋的时候，是有一定的道理的，而当你只有一个鸡蛋的时候，你要怎么放到不同的篮子里呢，打碎了放么？真正的分散投资是什么，是在你投资资金相对比较充裕，为了降低投资品种集中度过高的风险和流动性的风险而需要作出的必要选择。投资品种集中度过高一旦投资决策失误，就是全仓亏损，给整体的收益造成了很大的不稳定性，跌个50%再涨回来就需要100%；流动性风险是指资金体量大、投资品种集中度过高时，需要出货时就不会那么容易，大部分散户可能没体验过，毕竟资金量小买卖都是秒完成，你试想一下，你一只股票持有了10个亿，你想一天内全出掉，容易么？这就是流动性风险。机构投资者和大资金个人投资者必须要考虑到上面两个风险，必须要分散投资，而且他们是有针对性的分散，不是为分散而分散，比如分散在新能源、白酒、有色几个板块那也是精心研究筛选后的最优组合策略，而不是机械的投到随便3个板块，那叫为分散而分散。散户需要考虑上述两个风险么，完全没必要好不好，你就一个鸡蛋，你还考虑什么集中度的问题，你还考虑什么流动性的问题，你要做的是制定适合自己的交易策略，并严格按交易纪律执行，集中火力投资少量有限品种，实现资金快速增长，这才是小散原始资金快速积累的唯一途径，分散投资是你完成原始资本积累之后要做的事情。

投资砸坛-股票的价格能反映内在价值吗？

很多人都在价值投资啊，但是真正了解的没有几个，今天我来给大家讲讲。价值投资的核心逻辑是：长期来看股票价格必然反映股票内在价值，我们只要发掘出被低估的股票长期持有待涨就好了。但是，股票价格真的能反映股票的内在价值么？很明显是不能，至少是不完全能，你去看看每年的妖股，有多少是和内在价值契合的。股票价格反映股票内在价值这个原理其实有一个大前提，这个大前提和整个传统西方经济学理论一样，都是建立在理性投资者的基础上面，但事实上，由于每个交易者的认知水平都不一样，每一个交易者都不可能做到绝对理性，甚至往往都是不理性的，这导致了市场也并非总是理性的，也可以说市场其实永远都不是理性的。这样一来，非理性的交易者产生非理性的市场，这决定了价格也并不一定是围绕着价值曲线做有规律性的上下波动。这就是价值投资派所无法解决的一个难题，因为他们的理论从源头上就犯了根本性的错误。关于这点，推荐大家看一下罗伯特.希勒的书，叫《非理性繁荣》，希勒指出了一次又一次的股市泡沫，他证明了市场并不是那么有效的，资产的定价有时候过高、有时候过低；人是非理性的，人们的反应有时候不足，有时候又过激。事实证明，很多时候他都说对了。

  从另一个角度讲，价值投资研究的对象是企业价值的波动规律，而不是股票价格的波动规律，而企业的价值和股票的交易价格并不是一个东西，以企业价值波动规律来指导股票价格的买卖，这本身就存在着不对等的关系，因为分析的主体不同了。这听起来有点抽象，但事实就是如此，价值和价格只能说具有某种内在的联系，但两者毕竟不是一个东西，如果没有搞清楚这一点，把股票的价值和价格对等起来，那么分析的结果自然就会脱离了实际。

炒股最简单教学11-月线选牛股

前面讲了这么多了，有粉丝私信问我，具体怎么应用呢，那么今天开始我会陆续发一些应用指导配合案例讲解。第一期先讲讲月线选牛股。月线由于级别大，K线结构相对短期走势来说非常稳固，使用底分型和背驰来判断阶段性底部成功率更高，注意，这里的成功率是每个人具体应用缠论的成功率，而不是缠论本身的成功率，理论上，完全正确的使用缠论他的成功率将是100%，但是由于每个人的资质不同、也不是每个人都能严格执行缠论交易规则，所以实操上是不能做到100%成功率的。

这是茅台的月线走势图，2008年10、11、12月三根K线为底分型结构，为月线阶段性底部，下一个月线阶段性底部是2014年1月，此处也是底分型结构，这两处都是买入的大好机会，另外红框三个线段构成一个中枢，中枢后的向上离开的线段在2015年5月一直回调到2016年8月，回调最低点没有跌破中枢的上限（即红框上限），此处为前面讲过的第三类买点。对于茅台图中的中枢结束后目前还在向上运动，还未形成下一个中枢，目前的上涨趋势还没有结束，目前股价太高振幅较大不建议小散参与，但是可以时刻关注作为很好的案例。

这个方法也能很精准的把握次新股的月线级别买点，次新股什么时候值得买入呢，上市初期就破发或第一段涨幅太小的直接剔除，因为它的基本面肯定有问题，剩下的就要选第一波上涨后回调到位，这个回调到位至少要是月线级别的底分型。

请看603516、002960、603444，底分型后第一笔涨幅都超过100%，这些才是你要找的股票，底部介入，长期持有，持有期间通过日线、30min线级别不断做差，等到月线阶段性底部再彻底抛掉。对于历史较久的股票，你还可以在季线上运用这套方法。月线选牛股，你学会了么。

炒股最简单教学12-资金管理

股市如战场，你的资金就是你可以指挥的军队，资金管理如同行军打仗的人员调度安排，多少部队做先锋，多少部队留守大本营，多少部队押运粮草，都要做好合理规划，才有可能打赢一场战役。否则就是一将无能累死三军。所有的散户，在资金发展到一定量级后，就进入滞涨状态，一旦进入大级别的调整，然后就打回原形，这种事情见得太多了。因此，有必要在最开始的时候就要养成良好的资金管理习惯。资金管理原则第一条：叫做资金无压力。用于投资的资金必须长期无压力，这是最重要的，有人借钱投资，然后赢利后还继续加码，结果都是一场游戏一场梦。资金管理原则第二条：叫做持续降成本。在你的投资标的持仓成本为0以前，要把成本变为 0 ，当成本变成0 以后，就要挣股票，直到股票见到历史性大顶，也就是至少出现月线以上的卖点；资金管理原则第三条：叫做杜绝追买。一些最坏的习惯，就是股票不断上涨，就不断加仓，这样一定会出问题，买股票，宁愿不断跌不断买，也绝对不往上加码投入资金买一只股票，必须有仔细、充分的准备，介入要坚决，一次性买入，如果你连一次性买入的信心都没有，证明你根本没准备好，那就一股都不要买；资金管理原则第四条：叫做预留机动资金。针对每只买入的股票都要保留部分机动资金，利用机动资金去坚持做短差，让成本降下来，但每次短差，一定不能增加股票的数量，这样，成本才可能真的降下来，有些人喜欢越买越多，其实不是什么好习惯。资金管理原则第五条：叫做持续赚股票。当股票成本为 0 以后，就要开始挣股票。也就是利用每一个短差，上面抛了以后，都全部回补，这样股票就越来越多，而成本还是 0 。这样，这股票就算再上涨 100 倍，越涨你的股票越来越多，而成本永远为 0 ，这是最可怕的吸血，庄家、基金无论如何洗盘，都使得你的股票越来越多，而你的成本却是0 ，然后，等待一个超大级别的卖点，一次性把他砸死，把那庄家、基金给毁了。想想，成本为 0 的股票，在历史大顶上砸起来是最爽的。这就是资金管理中针对每只股票的最大原则，按照这原则，你不仅可以得到最安全的操作，而且可以赢得最大的利润。

炒股最简单教学13-年线启动选股法

今天讲一下年线启动选股法。先上几个例子，大家看一下有什么共同点：

蓝思科技、华北制药、歌尔股份目前的向上趋势均是于年线附近开始启动，走势结构均特征总结一下有三点：第一，年线附近缓慢放量，股价突破年线；第二，突破年线后上涨到30%-50%左右开始回调，回调配合缩量；第三，回调后股价再次回到年线附近，再次放量年线拐头向上，开启主升走势。一句话总结：日线级别走势放量突破年线后缩量回调到年线附近再次放量突破年线时是买入的大好机会。按年线选股法则选出来的股票第一波涨幅至少在50%以上。到目前已经讲解了月线选股和年线选股的两种方法，运用这两种方法你立马可以选到牛股，另外提示一下，你选出的股票还要考虑基本面做进一步筛选，关于基本面怎么筛选，请翻阅前序视频“炒股最简单教学”系列第2集。

炒股最简单教学14-如何止损止盈

有粉丝建议单独讲解一下止损，安排！

关于止损和止盈可能你们听到的最普遍的版本就是止盈要见好就收、要落袋为安，比如涨个5%没有量能配合就先出掉；止损呢要当机立断，比如跌5%、10%严格清仓止损。如果你严格按这个操作，你的炒股生涯会一直处于不断懊悔的状态，因为你会发现止盈完了还涨，一止损他就反弹，感觉主力就盯着你那点筹码或资金，要至你于死地，虽然主力赚了你的钱，不过我向毛主席保证，主力是完全不会把你那点筹码和资金放在眼里的。按固定涨跌幅制定止盈止损点犯了本末倒置的错误，正确的思路是涨到位了（也就是顶背驰）才需要止盈，而这个止盈点每个股票一段趋势的涨幅都不一致所以是不能按固定比例机械化操作。买入后发现买入点并不是买点才需要及时止损，也就是说止损点只有在错误判断买点的情况下才需要用到，这时就需要快刀斩乱麻，跌幅越小止盈越好，也不能按固定比例机械化操作。按照之前本博主讲解过的缠论三类买卖点，你只有在错误判断买点的情况下才需要止损，比如你把第一类卖点当成买点介入了，那么后续的第二类卖点就是你最好的止损点，亏损最小，同理，你把第二类卖点当成买点介入了，那么后续第三类卖点就是你最好的止损点，如果你把第三类卖点当成买点介入了，那么后续的第一波反弹的高点必须第一时间清仓。

对于初学者，如果你一时还掌握不了上述方法，本博主再教你一个简单版本的，你盯好日线5日均线和日线顶分型，一旦日线顶分型且有效跌破5日均线就要立即止损，有效跌破的定义是顶分型后3个交易收盘价均没有站稳5日均线。等后面各位熟练了，就不需要这些了，严格的走势分类自动就给出一切。

炒股最简单教学15-如何做短差

有一阵子没有更新教学系列了，主要最近在忙着整理多年积累下来的缠论研读笔记，开始着手基于个人心得撰写缠论实战应用系列解读文章，后续系列文章都会在“缠话股今”公众号发布，抖音会选取部分内容整理成视频版发布，敬请各位关注。

好了，步入正题。近期大盘经历了急速下跌已进入震荡磨底阶段，日线级别上反弹3-5个交易日后还会下跌并创近期新低，而后才能真正反转，在大盘趋势不明朗，震荡反复的阶段，要好好利用持仓股票的每一个短线买卖机会，反复做差，持续降低持仓成本，待到大盘反转时你就可以扶摇直上。

那么，如何发现短线买卖点，做好短差呢，这就需要用到之前讲解过的“多周期观测”原则，换一个专业点的术语叫做“区间套”，何谓区间套，就是一只股票同一时间段内高一级别的走势图与其低级别走势图具有一一对应关系，在判断高级别即中长期趋势没有走坏、没有出现高级别卖点的情况下，面对低级别即短线的回调时可以找出短线的卖点抛出，然后在低级别下一个买点处再买回，如此反复操作，可以持续降低持仓成本，等到主升走势出来时你的持仓成本足够低，最后的利润也足够大。

下面以上证指数2019年1月1日至今天2021年3月15日的走势结构为例详细讲解。

2019年1月至今月线走势结构为自2019年1月底分型开始的向上未完成线段，三个黄箭头依次是向上笔、向下笔、向上笔，今年1-3月份三根K线已构成顶分型结构，但因为第一个向上笔和第二个向上笔对应MACD红柱子面子没有缩小，即没有背驰，所以月线级别上还没有到顶，即使本月结束后月线最终定格为顶分型结构，大盘月线级别回调也仅仅是一个笔级别的回调，周期在3个月左右，而后还会继续向上笔，注定会超过3731.69点。这就是说在月线级别上你是不需要卖的，但是出现了顶分型说明低级别发生了背驰，我们来看一下日线相同时间段内的走势图：

月线的一个未完成线段，对应的日线走势为一个向上的中枢+一个向上离开中枢的线段+一个向下回调中枢的未完成线段，图中每一个黄箭头表示一个日线级别线段，红色方框内为日线中枢，绿色圆圈为每一个向上线段的终点，也就是日线级别的卖点，相对应的红色圆圈为每一个向上线段的起点，也就是日线级别的买点。2019年1月1日至今，大盘在月线级别上没有卖点，你可以一直持有，而对应日线级别上买卖点已交替出现多次，你需要做的是保留底仓的前提下，将剩余仓位通过上图所示的绿色圈圈卖出，到红色圈圈再买回，反复做差，持续降低成本，这就是利用缠论区间套原理短线做差的具体方法。如果你时间精力够用的情况下，你可以把做差的级别放低到30min级别，即按30min级别买卖点做差，等到后续技术熟练后可以进一步放低到5min级别，不过请注意，级别越低用来做差的仓位就需要控制的越低，因为级别太低是容不下太大仓位反复交易的。

时间关系，30min、5min级别就不再画图了，各位自己练习一下，大盘和个股的分析方法是通用的，各位好好复盘。